グレイスケールのビットコインＥＴＦ、２５０億ドルの清算迫る

　２５０億ドル相当のＧＢＴＣ（グレイスケール・ビットコイン・トラスト）の清算が迫っているため、ビットコイン（ＢＴＣ）投資家は、価格の停滞、あるいは下落の可能性に備えた方がいいかもしれない。

　ＢＴＣデータ・コーポレーションの創業パートナーであるクリス・テリー氏は最近、ＧＢＴＣの大規模清算がビットコイン価格に与える影響について懸念を表明した。

　同氏はＸ（旧ツイッター）での投稿で、「ＧＢＴＣが清算されるまで、ビットコイン価格は横ばい、あるいは下落を続けるようだ。今後数週間で２５０億ドルが清算される」と述べた。

　「ＥＴＦ（上場投資信託）の手数料を１．５％に据え置いたグレイスケールの判断は、暗号資産史上最大の戦略的ミスとして語り継がれるだろう。貪欲なバカどもだ」と同氏は述べた。

●マイケル・ノヴォグラッツ氏、投資家は他のファンドに目を向けると予想

　しかし、ギャラクシー・デジタル創設者のマイケル・ノヴォグラッツ氏は、テリー氏の分析に賛同していない。

　ノヴォグラッツ氏は、ＧＢＴＣを売却する投資家も確かにいるだろうが、多くは保有資産を他のＥＴＦに移行させるだろうとの考えを示した。

　特にインベスコのＢＴＣＯが同氏のお気に入りだという。ＢＴＣＯの年間手数料は０．３９％（１万ドルの投資で３９ドルの手数料）となっている。

　ノヴォグラッツ氏はまた、ＧＢＴＣの清算が及ぼす影響について、特にベビーブーマー世代など、伝統的な投資家が暗号資産史上に参入しやすくなると主張した。

　さらに同氏は、ビットコインへのエクスポージャーによりレバレッジが高まる可能性を指摘しており、４倍から５倍のレバレッジを得ることも可能になると述べた。

　同氏はビットコインの今後について楽観的な見方を崩しておらず、現在の市場の消化不良はいずれ収まるだろうとの見通しを示した。

　同氏は、ＧＢＴＣ清算が差し迫っているにもかかわらず、今後数カ月間でビットコインが上昇すると予想している。

●低手数料のビットコインＥＴＦへより多くの資金流入

　ナンセンの主任研究アナリストであるオレリー・バーゼア氏はクリプトニュースの取材で、短期的には手数料の低いＥＴＦにより多くの資金が流入するとの予想を述べた。

　「ＥＴＦと先物は異なる商品であり、先物は取引とヘッジに好まれ続け、ＥＴＦは伝統的金融分野と同じように代表的なリテール商品となる」と同氏は述べた。

　バーゼア氏によると、ビットコイン現物ＥＴＦ提供企業間の競争環境は、評判、規模、既存のフットプリント、管理手数料などの要因によって形作られるという。

　「評判、規模、既存のフットプリント、管理手数料によって、おそらく一部の主要企業が市場を支配することになるだろう」と同氏は述べた。

　ＪＰモルガンのアナリストらも、これらの新たに立ち上げられたＥＴＦは手数料と流動性によって左右されると考えている。

　ＧＢＴＣの手数料は１．５％と高いことから、同ファンドからはかなりの流出が予想されるという。

　さらに、この１年間に流通市場で割引されたＧＢＴＣ株を購入した投機的投資家は、転換時にＮＡＶ（純資産額）に対する割引がなくなることを見越し、ＧＢＴＣの清算をさらに加速させる可能性が高い。

　これによりＧＢＴＣから約３０億ドルが流出し、新たに立ち上げられたＥＴＦに資金が流入する可能性がある。

　アナリストらは、ＧＢＴＣがブラックロックなどの発行企業が設定する０．２５％水準まで手数料を引き下げることができなければ、同ファンドからは５０億から１００億ドルが流出すると予想している。

（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）

This story originally appeared on cryptonews.com.